黄金暴跌的原因

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发布时间: 2017-1-9

影响黄金价格的因素有很多,如美元走势、金融市场的情况、经济状况、通胀或通缩、战争或政局形势、石油价格等。以下两项为其中更为重要的因素∶

  • 市场的本地利率

在低利率的环境下,投资者会更倾向把资金投放在黄金上;不过当利率向上升高时,投资者可以在透过存款或其他金融产品以赚取利息,这使投资者把资金转向其他地方,而不是黄金,无利息的黄金的投资价值便会下降。一些保守的投资者亦可能把资金放在银行以收取更加稳定以及可靠的利息。此外,当美国的利息在升高的时候,那么美元就是会被大量的吸纳,这因素亦都令金价受挫。

  • 黄金供需的基本关系

金价与大部分商品一样,都是基于供求关系的基础之上。如果现在的黄金产量大幅增加,那么供应便有可能大于需求,使到金价会回落。相反,如果出现矿工罢工等情况,这会令黄金生产量减少,从而令黄金供应减少,使金价在求过于供的情况下得以升值。由于现今科技发展一日千里,新的采金技术以及新矿的发现,都令黄金的供给倍增,直接令到金价向下行。

2015年10月初,黄金市场出现暴跌,其中当时国际现货的黄金价格的跌幅更超过40美元,跌至接近1,260美元的关口,创下了三年来单日最大跌幅。此次黄金价格暴跌的主因有以下几项∶

  • 美国经济数据好转

无论十月初公布的制造业数据、就业指数、零售销售数据,或企业活动指数,统统都出现了明显的回升迹象,显示了美国的经济复苏并没有市场所预期般那么疲软。

  • 市场对加息的预期

同是十月初,克利夫兰联储主席梅斯特发表了其有关加息的鹰派言论。梅斯特表示,美国加息的经济条件已经十分成熟,即使11月份的美联储会议跟美国总统大选的时间很接近,仍无碍联储局作出加息的决定。此外,里奇蒙德联储主席莱克也表示,美联储应尽快加息以防止出现通胀过热的情况。

  • 银行危机降温

据当时路透的报导,德意志银行目标在十月底前以40至50亿美元与美国当局就MBS相关的调查进行和解,这远比美国原先开下的140亿美元罚单要低,若此双方能就此达成协议并成功和解的话,德意志银行危机降温将令对黄金避险的需求降低,从而拉底其价格。

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