【福匯市場觀點】黃金最高漲1.1%站上歷史新高$2830，AUD/USD一度跌2%至0.61，歐股齊跌

經濟數據及外匯市場：

特朗普政府周末宣布對加拿大、墨西哥和中國等三個最大貿易伙伴征收關稅，並威脅歐盟關稅緊隨其後

引發人們擔心全面貿易戰將擾亂全球供應鏈，抬升通脹並拖累經濟

歐股時段和美股盤初的避險情緒顯著升溫，美股開盤齊跌超1%，納指、標普大盤和羅素小盤股最深跌約2%。

 

盤初不久，美國向墨西哥加征關稅的計劃將暫緩一個月實施，墨西哥立即派遣1萬名國民警衛隊人員加強北部邊境巡邏，以防止從墨西哥向美國販運芬太尼等毒品。

墨西哥比索、CBOT玉米和小麥期貨應聲走高，歐美股指與美債收益率跌幅迅速收窄，油價跌。

 

歐盟多國領導人威脅稱，若美加征關稅將作出回應。

特朗普稱美國與英國可以達成協議，因為兩國貿易關係更平衡。加拿大股市盤中跌超3%，創去年8月份以來最大跌幅。

加拿大安大略省取消與馬斯克旗下星鏈的合約，禁止美國公司參與省級合同，直至關稅取消為止。

美股盤後，加元短線拉升超70點破1.45，收復日內跌幅，報道稱特朗普與加拿大總理的通話「非常順利」。

隨後據新華社，特朗普宣布對加拿大加征關稅措施暫緩30天實施。

美股期指跳漲，道指期貨漲超200點，納指100期貨漲0.8%，標普大盤期貨漲0.5%。

 

與全面貿易戰相關的避險情緒升溫，令歐美國債價格躥升、收益率大幅下挫，美國製造業數據利好隨後抬升美債收益率，兩年期美債收益率止跌轉漲，10年期基債收益率跌幅至少砍半

與經濟緊密相關的10年期美債收益率最深跌10個基點至4.46%，尾盤大致跌約3個基點至4.54%，全天呈現出W形反轉。兩年期美債收益率最深跌3個基點失守4.21%，尾盤轉漲超2個基點交投4.26%。

歐洲基準的10年期德債收益率一度下行10個基點至2.36%，失守2.40%關口，兩年期德債收益率降至2.03%為今年最低。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美國1月ISM製造業指數自2022年9月以來首返擴張，結束連續26個月萎縮的局面，

就業、新訂單和生產指數均增長，物價支付指數也超預期走高，一定程度上減緩了市場的避險情緒。

不過關稅及報復措施的風險令交易員下調美聯儲降息押注，估計2025年兩次降息的可能性只有50%。

 

多位美聯儲官員打壓快速降息預期。

前聖路易斯聯儲主席布拉德稱3月降息似乎「過早」

今年票委、波士頓聯儲主席柯林斯稱沒有進一步調整政策的緊迫性

2027年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，美聯儲對關稅影響的回應將取決於通脹預期，可能會等待「一段時間」再決定繼續降息。

 

歐元區1月份通脹加速至2.5%超預期，支持歐洲央行的謹慎態度

但法國央行行長稱可能會進一步降息，似乎是由於最新數據顯示歐元區製造業PMI仍深陷萎縮。

法國總理貝魯在國會下議院強行推動2025年政府財政預算法案，令現任政府面臨一定程度被彈劾的風險。

 

美元一度漲超1%強勢升破109關口，美墨關稅暫緩後漲幅顯著收窄至0.6%

歐元兌美元最深跌1.5%下逼1.02，隨後跌幅顯著收窄至0.7%並重回1.03一線

 

英鎊在非避險屬性的非美貨幣中意外跑贏，最高漲0.9%站上1.24

Brown Brothers Harriman 策略師Elias Haddad稱，英歐關係回暖可能帶來更有利的英國商業投資前景，這對英鎊和英國金融市場來說都是好兆頭。

英鎊兌歐元連漲八個交易日，創2021年以來最長周期，「英鎊跑贏，因為特朗普政府讓英國擺脫了關稅威脅。」

 

 

墨西哥比索（MXN）從近三年低位轉漲超1%，

加元（CAD）兌美元跌1.8%後顯著收窄、尾盤跌0.2%

韓元（KRW）兌美元最終下跌0.54%，報1461.95韓元，盤中逼近一個月最低。

印度盧比（INR）兌美元跌破87創新低，商品貨幣澳元一度跌2%。

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

避險情緒整體抬高黃金，現貨黃金最高漲1.1%並站上2830美元整數位，續創歷史新高，隨後黃金漲幅砍半，

 

油價跟隨美墨關稅消息而震盪，日內先漲後跌隨後重新轉漲，

由於擔心供應鏈干擾，美油一度漲3.7%至1月24日以來的一周多最高，短暫升破75美元，

布油最高漲超2%並升破77美元，美國將對加拿大進口石油征收10%的關稅，美墨暫緩關稅後油價一度止漲轉跌﹔

 

WTI美原油USOIL收漲0.63美元，漲幅將近0.87%，報73.16美元/桶。

布倫特英原油UKOIL收漲0.29美元，漲超0.38%，報75.96美元/桶。

 

雷斯塔能源公司（Rystad Energy）的分析師預計，在美國關稅大棒下，隨著煉油廠原油供應減少和進口產品減少，美國汽油價格短期內肯定會上漲。

調查結果顯示，1月OPEC石油產量下降7萬桶/日至產出2703萬桶/日。參會代表稱，OPEC+不會調整石油產量政策。

 

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲約10.12%，報3.35美元/百萬英熱單位，天氣預報顯示美國氣溫將變得更加寒冷。

 

 

美元走低利好倫敦基本工業金屬價格，倫鋅收漲超2%，倫鋁漲超1%，

倫敦工業金屬多數上漲：鋁收漲29美元，鋅收漲57美元，鉛收跌4美元，鎳收跌2美元

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

阿拉比卡咖啡豆期貨（福匯交易代碼COFFEENYF）漲超1.7%，延續1月下旬以來不斷創歷史新高的趨勢，巴西主產區陡降暴雨。

芝加哥玉米（福匯交易代碼CORNF）、小麥（福匯交易代碼WHEATF）、大豆期貨（福匯交易代碼SOYF）至少漲超1.1%，扭轉亞歐時段頹勢。

 

 

 

美國及全球股市：

美墨關稅暫緩令美股盤中大反轉，道指跌665點後尾盤一度轉漲，其他股指跌幅砍半，標普大盤一度跌超1.9%，

美股三大指數齊跌。標普500指數收跌0.76%，道指收跌0.28%，納指100收跌0.84%。羅素2000小盤股指數收跌1.28%。

 

有分析稱，暫停對墨西哥征收關稅強化了一些投資者的樂觀觀點，即對所有國家征收關稅可能是特朗普的談判工具，投資者最初不應反應過度。

高盛分析師Dominic Wilson認為，儘管宣布的關稅對美國經濟增長直接影響相當溫和，風險在於政策轉變或加劇對未來貿易政策風險和潛在報復的擔憂。

前摩根大通明星策略師Marko Kolanovic悲觀不改，預料標普500指數恐出現千點大跌

本周超過1/5的標普成分股將發布四季報

包括周二盤後的Alphabet（福匯交易代碼GOOG.US/GOOG.EXT）、AMD（福匯交易代碼AMD.US/AMD.EXT）、Snap（福匯交易代碼SNAP.US），

周三的迪士尼（福匯交易代碼DIS.US/DIS.EXT）、Uber（福匯交易代碼UBER.US/UBER.EXT）、高通（福匯交易代碼QCOM.US）、福特（福匯交易代碼F.US），

周四的亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US/AMZN.EXT）等。

 

「科技七姐妹」漲跌互見，

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌5.17%，特斯拉在歐盟第二大電動汽車市場銷量大降63%

 

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌3.39%，美國銀行稱，關稅對蘋果公司盈利的影響有限，

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）跌2.84%，Meta Platforms（福匯交易代碼META.US）收漲1.2%創新高。

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌1.37%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌0.11%，

 

芯片股普跌，台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）跌4.6%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）跌1.5%，英特爾（福匯交易代碼INTC.US）跌0.3%。

 

AI概念股尾盤跌幅顯著收窄，財報利好的Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）漲1.5%，盤後（福匯交易代碼PLTR.EXT）漲超15%。

CrowdStrike（福匯交易代碼CRWD.US）微跌，Salesforce（福匯交易代碼CRM.US）跌0.7%，

 

中概股指盤中轉漲、隨後下挫。熱門中概股中，

阿里（福匯交易代碼BABA.US）漲超3%後小幅轉跌，阿里云宣布支持云上一鍵部署DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。

百度（福匯交易代碼BIDU.US跌超3%，百度智能云宣布上線DeepSeek-R1/V3，

蔚來（福匯交易代碼NIO.US）跌幅收窄至1%，小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲超3%。

 

通用汽車（福匯交易代碼GM.US）跌超6%後跌幅砍半，福特汽車（福匯交易代碼F.US）跌4.6%後收跌1.7%，

 

服裝製造商耐克（福匯交易代碼NIKE.US）跌近5%後收跌0.4%，MicroStrategy（福匯交易代碼MSTR.US）止跌轉漲3.7%，

 

花旗集團（福匯交易代碼C.US）一度下跌 4.9%，

跌幅是競爭對手摩根大通（福匯交易代碼JPM.US）、美國銀行（福匯交易代碼BAC.US）和富國銀行（福匯交易代碼WFC.US）的兩倍，

美墨關稅或擾亂花旗出售或IPO上市其在墨西哥Banamex子公司的計劃。

 

歐股齊跌，尾盤因美國推遲征收墨西哥關稅的消息而降幅有所收窄，

德國、英國、法國股指仍跌超1%，盤中德股一度跌超2%，歐洲汽車板塊收跌約2.2%，所有板塊盤中齊跌：

德國股指（福匯交易代碼GER30）收跌1.40%，

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌1.04%

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收跌1.20%

 

歐股「十一羅漢」中，思愛普Sap（福匯交易代碼SAP.DE）、LVMH集團（福匯交易代碼MC.FR）、阿斯利康（福匯交易代碼AZN.UK）、歐萊雅（福匯交易代碼OR.FR）均收跌超1%。

 

特朗普的關稅大棒將重創歐美汽車行業，歐洲汽車製造概念股普跌，分析師擔心美國的汽車價格或再漲3000美元。法雷奧集團收跌6.28%，斯泰蘭蒂斯Stellantis和德國大眾汽車跌超4%，梅賽德斯奔馳、德國大陸集團、寶馬跌超2%，米其林、法國雷諾、法拉利至多跌0.89%。

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 23:00，美國12月JOLTs職位空缺、美國12月工廠訂單月率

 

☆ 次日00:00，2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就住房問題發表講話

 

☆ 次日03:00，2027年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利參加討論，主題為「2025年經濟：關稅、減稅與特朗普的影響」

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