美國數據及外匯市場:
美聯儲最看重的通脹指標:美國5月核心PCE物價指數同比增長2.6%,升幅創2021年3月以來的三年多新低,弱於前值2.8%,其他指標均符合通脹降溫的市場預期。
交易員對美聯儲9月降息的押注仍約65%,預計年內最有可能降息兩次。美國6月密歇根大學消費者信心終讀較初值回升,一年通脹預期降至3%,短線拉低美元和美債收益率。
美國銀行認為美聯儲在12月首次降息,與大部分美聯儲官員的展望一致。摩根士丹利則認為,美聯儲和歐洲央行都可能在9月降息,因為關鍵數據進一步顯示美國和歐元區通脹降溫。
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美國數據及外匯市場:
美聯儲官員「放鷹」:明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利認為,最近的數據顯示美聯儲的貨幣緊縮可能沒有聯儲官員以為的那麼緊,通脹可能會徘徊在3%左右的高位。他表示,聯儲最有可能的選項是將高利率保持更久,下月公布的展望將顯示今年會降息兩次,而如果最終確信高通脹根深蒂固,如有需要就會加息。投資者權衡今年美聯儲降息的幾率和時點。
美國重要民調:民眾對美聯儲主席鮑威爾的信心接近歷史低位。
日圓在連漲三日後連跌兩日,USD/JPY從昨日【福匯市場觀點】中提及的50日均線繼續上行,在美...
美國數據及外匯市場:
美國2月ISM服務業PMI放緩,代表服務業企業擴張速度超預期放緩。美元指數USDOLLAR三連跌,觸及此前【福匯市場觀點】中提到的支撐位12984附近後反彈(斐波那契回調線0.382位置)
但需求類指標回升,衡量未來需求的新訂單指數升至56.1,為去年8月以來最高﹔商業活動指數創五個月新高
歐元區1月PPI同比連續九個月下降,環比創近1年最大降幅,降幅雙雙超預期。
美國ISM指數公布後,歐元和英鎊迅速轉漲,EUR/USD曾靠近1.0880,日內漲0.2%。GBP/USD漲破1.2730,日內漲逾0.3%
日本東京CPI同比增...
美國數據及外匯市場:
美國1月PPI全線超預期,核心PPI同比加速上漲,服務類成本漲幅明顯。兩年期美債收益率升超10個基點,一度升破4.70%
當前各方面數據並未給到市場降息的足夠理由:
一方面美國1月CPI同比上漲3.1%,PPI同比上漲0.9%,均高於市場預期。核心服務通脹成了阻礙核心通脹下降的關鍵因素。
此外美國經濟和勞動力市場似乎仍具韌性。1月非農報告顯示就業人數超預期激增,顯示勞動力市場依舊火熱,經濟增長勢頭強勁。此前,美國2023年GDP增速等一系列經濟數據也推翻了「美國經濟很快步入衰退」的說法。
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美國數據及外匯市場:
美國1月CPI降溫不及預期,同比增速由12月的3.4%放緩至3.1%(高於市場預期的2.9%),環比增長維持0.3%(高於市場預期的0.2%),
1月核心CPI同比增速3.9%(高市場預期的3.7%)環比增速不降反升至0.4%,創八個月最高環比增速。
數據重挫市場的通脹持續降溫期望,可能促使美聯儲推遲啟動降息。
市場目前預計,今年共四次25個基點降息、降息100個基點的概率只有約50%,而一個月前1月中還預計今年合計降息約170個基點。
USD/JPY在美國CPI公布後拉升,美股盤前即漲破150.00,盤中刷新2023年11月...
美國數據及外匯市場:
美聯儲最愛通脹指標再降溫,12月核心PCE物價增速近3年新低,疊加上周公布的美國GDP數據,市場期待的軟著陸似乎正在快速落地。
過去幾周來強於預期的美國經濟數據冷卻了美聯儲提前降息的預期,目前,市場幾乎預計此次會議將不會調整利率。不過,市場聚焦FOMC會後鮑威爾在新聞發布會上的表態,等待更多有關未來利率走勢的信號,此次會議或將為5月份的降息奠定基礎。
彭博社則預計,美聯儲將在3月開啟首次降息
利率期貨交易員繼續認為,美聯儲5月份首次降息的可能性最大,並認為3月份首次降息...
美國8月的JOLTS職位空缺達到了961萬人,大大超出了預期的881萬,並比前一個月增加了近70萬,顯示勞動力市場的需求持續增強。這增強了市場對美聯儲在未來更長時期內可能維持更高利率的預期。
數據發布後美元貨幣對立即出現波動,澳美表現最為強勁。美元指數上漲到自2022年11月以來的最高點13,223。美債收益率飆升至新的多年高點,10年期基債收益率漲超13個基點並突破4.80%。可見受到積極的美國數據、較高的收益率和謹慎的市場情緒,美元仍受到投資者青睞。關注周三ADP 就業報告即將發布。
與之相反,澳美貨幣對大跌...
本周重要的經濟事件包括美國的9月非農就業報告、ISM製造業與非製造業指數﹔歐元區的9月製造業PMI終值,以及德國的9月製造業PMI終值。
央行方面,周一晚11點,美聯儲主席鮑威爾將參加圓桌會議,多位美聯儲官員將發表講話,紐約聯儲主席威廉姆斯表示美聯儲或已經結束緊縮行動。
10月3日與10月4日,澳洲聯儲和新西蘭聯儲將公布其利率決議,預測澳洲聯儲將維持利率不變,但在未來季度中可能會有上調。新西蘭聯儲可能將保持其隔夜現金利率,但有可能在2024年加息。
10月4日,歐佩克+會議舉行,預計不會改變其當前產量政...
澳元在澳大利亞月度消費者物價指數(CPI)上漲後保持早期漲幅。CPI於8月份同比上漲至5.2%,符合預期,表明利率可能會保持較長時間的高水平。持續的通膨風險表明,澳大利亞儲備銀行可能會維持鷹派立場。
前澳大利亞儲備銀行行長指出,工資和利潤有可能在2025年末之前超過通脹目標水平。在最近的會議上,澳洲儲備銀行將基準利率維持在4.1%,數據支持通貨膨脹將在2025年末回歸2-3%的目標範圍的觀點。市場預期明年初還會有一次加息,而在2024年不太可能降息。
全球風險偏好受到美國收益率上升的影響,市場預期美國的高...
回顧 2018 年 2 月份以來,瑞郎的貶值速度在不斷提速,短短 2 個月時間內就下跌超 860 點,並重新站上 1.0 關口,那背後到底是甚麼因素在驅動呢?筆者認為主要是以下兩個方面:
首先,通過觀察 COT 報告走勢圖,我們可以從圖 1 得知最近的瑞郎投機性淨持倉為空倉且錄得 2016 年 12 月以來的空頭最大淨持倉﹔圖 2 則是反應了資產經理的空倉佔開倉數量比例刷新至 19.7%,為 2015 年 5 月以來的新高,並且呈現出逐步增加的趨勢,同樣反應了專業投資者看空瑞士法郎的預期一致性。
(圖片 1 來源:cmegroup.com)
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市場分析